企业能否及时偿还短期债务，是衡量财务健康的基础指标。这部分涉及的公式通过不同维度反映流动资产对流动负债的覆盖能力，帮助财务人员快速判断企业短期资金链风险。
计算公式：营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
该指标本质是长期资本投入到流动资产中的部分。例如，某企业长期资本为800万，长期资产500万，则营运资本为300万，意味着这300万是长期资金对短期运营的稳定支持。若营运资本为负，可能提示企业需依赖短期融资维持日常运转，潜在风险较高。
计算公式：流动比率=流动资产/流动负债
该比率假设全部流动资产可用于偿债，反映基础保障能力。通常制造业合理区间为2:1左右，但需结合行业特性判断——零售业因存货周转快，1.5:1可能已足够；而重资产行业可能需要更高比率。若某企业流动比率为3:1，看似安全，但若流动资产中存货占比超60%，实际变现能力可能打折扣。
计算公式：速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货-预付账款等）
相比流动比率，速动比率更严格——存货可能存在滞销风险，预付账款无法直接偿债。例如，食品加工企业存货占流动资产40%，流动比率2:1时，速动比率可能降至1.2:1，更真实反映即时偿债能力。需注意：应收账款的变现能力是关键，若大量应收账款超期，速动比率可信度会下降。
包含现金比率（货币资金/流动负债）与现金流量比率（经营活动现金流量净额/流动负债）
现金比率反映企业手头现金对短期债务的覆盖，若某企业现金比率0.5:1，意味着每1元流动负债有0.5元现金直接支付。而现金流量比率更关注企业自身"造血"能力——经营活动产生的现金净额是偿还债务的持续来源，该比率越高，说明企业通过日常经营偿债的能力越强。
长期偿债能力关注企业整体负债水平与盈利对债务的覆盖能力，是评估企业财务风险的核心维度。这部分公式从资本结构、利润覆盖、现金支撑三个层面展开分析。
计算公式：资产负债率=总负债/总资产
该指标反映企业总资产中有多少是通过负债取得的。制造业普遍认为40%-60%较合理，超过70%可能面临较大偿债压力。但需结合行业特性——房地产行业因高杠杆运营，80%的资产负债率可能仍属正常；而科技型企业轻资产特征明显，50%可能已偏高。
产权比率=总负债/股东权益；权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率
产权比率直观反映每1元股东权益对应多少负债，比率越高，财务风险越大。权益乘数则体现企业的财务杠杆程度——乘数越大，说明股东投入资本撬动的资产越多，在盈利时可放大收益，但亏损时也会加剧风险。例如，权益乘数3意味着股东每投入1元，可运营3元资产。
计算公式：长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)
由于流动负债波动较大，该指标聚焦非流动负债与长期资本（非流动负债+股东权益）的比例，更能反映企业长期资本结构的稳定性。例如，某企业非流动负债300万，股东权益700万，则长期资本负债率为30%，说明长期资本中30%来自非流动负债，70%来自股东权益，结构相对稳健。
计算公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用
该指标反映企业盈利对利息支出的保障程度，倍数越高，偿债越安全。一般认为倍数需大于3，若低于1.5则可能面临付息困难。需注意：分母"利息费用"包含资本化利息（计入资产成本的利息）和费用化利息（计入当期损益的利息），需从报表附注中获取完整数据。
计算公式：现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用
相比利润指标，经营活动现金流量净额是企业实际收到的现金，更能反映真实支付能力。例如，某企业息税前利润500万，利息费用200万，利息保障倍数2.5；但经营活动现金流量净额仅300万，则现金流量利息保障倍数为1.5，提示虽然利润覆盖尚可，但实际现金支撑较弱。
营运能力衡量企业对各项资产的管理效率，直接影响盈利能力。这组公式通过"周转次数"反映资产从投入到变现的速度，周转越快，资产使用效率越高。
计算公式：应收账款周转率=营业收入/应收账款（注：通常使用平均应收账款余额）
该指标表示每1元应收账款能支持多少营业收入，周转率越高，回款速度越快。例如，某企业年营业收入1200万，平均应收账款200万，则周转率6次/年，平均回款期60天（360/6）。若周转率下降，可能提示客户信用政策放宽或存在坏账风险。
计算公式分两种场景：短期偿债分析用"营业收入/存货"；评估存货管理用"营业成本/存货"
差异源于分析目的——短期偿债关注存货变现后的总价值（含毛利），而存货管理关注实际成本的周转效率。例如，某企业营业收入1000万，营业成本700万，平均存货100万，则短期偿债分析的存货周转率为10次，存货管理视角为7次。后者更能反映采购、生产、销售的协同效率。
流动资产周转率=营业收入/流动资产；非流动资产周转率=营业收入/非流动资产
流动资产周转率反映企业短期资产的整体利用效率，数值越高，说明流动资产在经营中周转越快。非流动资产周转率则关注固定资产、无形资产等长期资产的创收能力，制造业尤其需关注该指标——设备利用率低会直接拉低周转率。
计算公式：总资产周转率=营业收入/总资产
该指标是企业营运能力的综合反映，数值越高，说明企业利用资产创造收入的能力越强。例如，零售业因资产周转快，总资产周转率可能达2-3次/年；而重资产制造业可能仅0.5-1次/年。需结合行业均值判断企业在同行业中的运营效率水平。
盈利能力是企业持续发展的核心，这组公式从收入、资产、股东权益三个维度，反映企业获取利润的能力。理解这些指标，能帮助财务人员精准定位盈利驱动因素。
计算公式：营业净利率=净利润/营业收入
该指标表示每1元营业收入能转化为多少净利润，直接反映企业的成本控制与定价能力。例如，某企业营业收入1000万，净利润150万，则营业净利率15%。若同行业均值为20%，需分析是成本过高还是毛利率偏低导致。
计算公式：总资产净利率=净利润/总资产
该指标结合了盈利能力与营运能力——净利润来自营业收入，而营业收入依赖资产周转。例如，总资产净利率=营业净利率×总资产周转率，某企业营业净利率10%，总资产周转率1.5次，则总资产净利率15%。提升营业净利率或加速资产周转，均可提高该指标。
计算公式：权益净利率=净利润/股东权益
这是反映股东投资回报的核心指标，综合了企业的盈利能力、营运能力和财务杠杆（权益乘数）。根据杜邦分析体系，权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数。例如，某企业营业净利率8%，总资产周转率1.2次，权益乘数2，则权益净利率19.2%，说明股东每投入1元可获得近0.2元回报。
总结：财务报表分析公式是打开企业财务密码的"钥匙"，但需注意——单一指标无法全面判断企业状况，需结合行业特性、历史数据及其他指标综合分析。掌握这些核心公式，能帮助会计人员更高效地解读财务报表，为企业决策提供有力支持。
